今日凌晨，特朗普政府宣布将对至少500亿美元的中国进口商品征收25%的关税，引发各方对中美贸易战全面开打的担忧，资本市场对此也做出了强烈反应。 一、美国为何发动贸易战？ 特朗普政府主动挑起贸易战的根本还是在于利益，这种利益归于两方面，一是国家层面，二是党派与个人层面。 ...全文

持有腾讯三分之一股权的最大股东--南非报业集团Naspers，在投资者还沉浸于认真研究企鹅帝国的年报之际，却意外于今日宣布将减持所持股份的2%，用于巩固其资产负债表并加速增长。虽然其补充称至少在未来三年内不会出售更多的股票，但股价还是在Naspers的声明后大幅下挫1983南非盾...全文

一、解析并购与反并购的实践策略 如果说资本市场是一个由各家上市公司群雄逐鹿的战场的话，那收购与反收购举牌与反举牌则是这个战场上进行的最激烈的战役早在几十年前，在恶意收购浪潮席卷中的美国华尔街精英们，在无数并购战役后便总结与发明了多项并购策略进行博弈而如今的国内资本市场，...全文

腾讯2017年的业绩粗来了，这里财务新司机G兽就带大家逛逛腾讯的2017年报，看看有啥有趣的地方。 2017年，腾讯的营业收入达2377.6亿人民币，同比增长56.48%。归母净利润达715.1亿人民币，同比增长达74.01%。在腾讯这么大的体量下，还能像创业公司一样拥有爆发式...全文

苏宁云享类REITs是国内资本市场上第一支物流仓储REITs产品。该产品的正式挂牌，以权益型REITs的模式展示了物流地产的投资价值，打破了国内市场投资人对于REITs产品偏固定收益型特征的印象，受到了投资者的广泛认可。 1概述 2016年8月4日，“中信华夏苏宁云享...全文

后资管新规时代，所有资管产品都向市值法估值的公募基金靠拢，原本在净值化之路上已遥遥领先的公募基金转眼间将处于百舸争流的时代浪潮中。在百万亿资管格局重新洗牌，净值产品即将成竞争红海的背景下，老牌的具有先发优势的公募基金该何去何从？ 一、不平衡的发展与隐患 以1998年第...全文

重仓中国系列-第2期《中国制造全景图：谁在成长，谁在成熟，谁在衰退》 任何行业都会经历萌芽、成长、成熟、衰退四个阶段，一家企业可以在不同的行业之间跃迁，但一个行业很难逆生长。不同阶段的行业有不同的投资机会，萌芽期行业投资要注重风险管理，成长期行业投资看重研发投入和商业模...全文

主要观点： 超预期是导致资产价格波动主要因素，预期稳定应该能够带来估值水平的提升。 改革开放40年，中国社会与经济的波动幅度逐步收窄，经济增速下行，预期稳定性增强。 国内资本市场经过28年快速发展，价值投资理念逐步深入人心，估值体系扭曲现象逐步得到纠正。 两会之后，对...全文

核心要点 胡润数据，大中华区独角兽企业总数达120家，整体估值总计超3万亿。预期未来有资产10亿美元的100家，以及20亿美元的50家独角兽IPO。 交易制度改变吸引独角兽的关键一环是CDR，商业银行能介入的环节是成为存券机构。CDR可成为商业银行业务突破...全文

在今年的“两会”期间，全国社保基金理事会理事长楼继伟透露，2017年，社保基金收益率超过9%。 此前的2001-2016年间，社保基金年化投资收益率8.37%，累计投资收益8227亿元。自2001年，社保基金以795.26亿元财政拨款启航，到2016年，社保基金管理...全文

最近市场对银行补充资本一事关注较多。无论是银监7号文放松拨备监管要求，还是《关于进一步支持商业银行资本工具创新的意见》，或是财政部、中央汇金等多个单位承接农行定向股票帮助补充千亿资本，都指向监管层在多渠道的缓解银行资本金压力，鼓励银行补充资本。 为什么要这么做呢...全文

摘要：2017年地方经济财政表现好于去年，但仍需关注部分经济和财政下滑幅度较大的区域，比如吉林、甘肃、江西等省份的地级市。 我们主要对2017年地方政府的GDP、一般预算收入、一般预算支出、基金预算收入数据进行搜集整理，数据来源包括但不限于各省、市《政府工作报告》、...全文

摘要 两会期间，全国人大代表朱列玉呼吁把义务教育下移一个阶段，将学前教育纳入义务教育，同时大力兴办日托与幼教设施，使幼儿教育成为所有家庭可以普遍享有的配套基础设施，这有利于二孩政策得到真正的有效执行。 申明：感谢作者的辛勤原创！若在本网站转发过程中涉及到版权问题，敬请与...全文

摘要 作为资产证券化的重要类别，供应链应收账款ABS是目前发行数量排名第二，仅次于小额贷款方式的产品类型，且远远高于其余ABS类别。在企业持续的高需求和监管层的推动下，应收账款ABS标准化取得重大进展。本文梳理总结应收账款ABS最新发布的政策文件当中的要点，了解主要内容...全文

对于币圈而言，算力即权力。 非议在增加，但是对国内区块链、比特币的热度，没有太大影响。 比起炒币的行情起伏不定，区块链技术应用落地的遥不知期，比特币“挖矿”更像是一门已经拥有成型链条的生意。这里展开的，是一场“算力”的旷日持久的军备竞赛。由于比特币的机制，矿圈...全文

14日上午，证监会组织召开稽查执法专场新闻发布会，对近期查处的三宗案件进行介绍。三宗案件中，有两宗是正在处罚程序当中的市场操纵案件。其中，“北八道集团涉嫌操纵市场案”拟被开出合计约56.7亿元的史上最大罚单；“高某涉嫌操纵精华制药案”获利近9亿元，创出了操纵单只股票获...全文

买股票、做投资、学管理、办企业，哪怕只是为了打好一份工……总之如果要赚钱，就要学会一个本事：看表！不会看表的基本上就是睁眼瞎啊。初善君们特别整理读财报系列，希望可以打开大家心灵之门。 本篇共计九讲，合计一万五千多字。 一、资产负债表透露的家底 资产负债表是什么...全文

报告导读： 目前四大行仍然交易在较低PB水平，但同时基本面良好，盈利水平继续企稳回升。在监管从严的行业背景下，四大行受监管影响较小，甚至可能会因竞争压力减轻而受益。那么四大行各自的竞争优势是什么？又应如何对比它们的估值呢？ 本报告以工行为标杆行，使用杜邦分析作为基...全文

很多例子表明，大部分人的一致观点被证明是错的，即所谓的集体误判。为何会产生集体误判呢？主要有这几个原因：一是大家在特定时间内所获得的信息都往往相同，故结论也容易一致，倘若所获信息质量有问题，结论也会出错；二是判断预测上，大家都习惯于趋势外推，把近期变量给予过高权重，所谓“...全文

目录 一、几个概念的区分——资产收购、资产转让、资产划转 （一）资产转让 （二）资产划转 二、资产收购常见模式及相关税费分析 （一）直接资产转让 （二）资产出资方式收购 1.以资产作为对价“被收购”模式 2.资产出资入股或增资模式 3.部分资产出资并撬动...全文