如何看待300个城市经济财政数据？

摘要：2017年地方经济财政表现好于去年，但仍需关注部分经济和财政下滑幅度较大的区域，比如吉林、甘肃、江西等省份的地级市。

我们主要对2017年地方政府的GDP、一般预算收入、一般预算支出、基金预算收入数据进行搜集整理，数据来源包括但不限于各省、市《政府工作报告》、《国民经济和社会发展统计公报》、《关于 2017年预算执行情况和 2018年预算草案的报告》、《经济运行快报》，以及财政、统计等政府部门公开发布的信息。

哪些地区的GDP值得关注？

2017年地区GDP增速分布主要集中在5.0%-10.0%的区间内，其中增速前10的地级市GDP增速均大于等于11%，其中八个地区分布在贵州省，新疆和云南各有1个地区。

从GDP增速的地区分布图来看，贵州和云南是地区GDP增速最高的，贵州9个地区中，有8个地区的GDP增速在11%以上，但也有一个地区（黔东南州）GDP增速仅5.2%；云南14个地区中，10%及以上增速的区域有8个，其余6个地区GDP增速最低也有8.7%。

地区GDP增速低于5%的地区中，甘肃省占了10个，其中还有两个地区GDP增速为负；辽宁省占了7个，但辽宁省各地区GDP增速的环比变化名列前茅，14个地区的GDP增速环比增幅均值超过8%。

全国范围内，GDP增速环比增幅最大的20个地区中，辽宁占了8个，新疆占了4个，黑龙江和山西各占了3个；除新疆外，辽宁、黑龙江和山西的地区GDP增速水平均不高，均低于去年全国GDP增速6.9%。

GDP增速环比降幅最大的20个地区中，甘肃省占了6个，河南占了4个，吉林和内蒙古占了3个；其中河南省各地区GDP增速均值仍然高于全国GDP增速，而内蒙古、吉林和甘肃的地区GDP增速均值均比较低（均列在最低的5个省份），考虑到内蒙古地区“挤水分”，吉林和甘肃地区或有类似嫌疑。

哪些地区的一般预算收入值得关注？

2017年不同各地区一般预算收入增速差异较大，最高增速超过50%，而最低增速基金-50%。

从一般预算收入增速比较高的地区来看，主要分布在中部地区，在增速最高的20个地区中，山西省独占6个，与2016年山西省收入增速普遍下降导致的低基数有关；其他增速较高的地区较为分散，包括东北的辽宁和黑龙江，中部的河南、安徽、陕西等，西南的四川等。

从一般预算收入增速为负的地区来看，40个一般预算收入负增长（财政实力下滑）的地区中，主要集中在内蒙古（7个）、吉林（6个）、广西（6个）、江西（5个）和江苏（5个）地区，意味着这些区域的财政实力出现了一定程度的下滑。

其中，吉林省已公布一般预算收入数据的地区中，除长春市继续保持8.3%的较高增速，其余地区财政收入均出现负增长。

对于财政实力的对比，更加需要关心的是那些一般预算收入增速出现连续下滑的地区。2016年-2017年一般预算收入连续下滑的地区共有12个，分别位于江西（鹰潭、抚州、萍乡、吉安）、江苏（淮安、盐城、镇江）、湖南（郴州）、吉林（延边）、广西（崇左）、甘肃（定西）、安徽（池州），这些区域的城投债或将面临更大的评级下调压力。

如何看待一般预算收入与支出的关系？

对于地级市这一级地方政府的一般预算支出，在一般预算收入之外，实际上还包含了上级政府转移支付、上级政府债务转贷收入，三种收入合计值基本对应一个地区的可支配财力，对应着实际的可支出规模。因此，对地方政府的一般预算支出和一般预算收入进行比较，可以大致判断出上级政府对下级政府的支持力度，一般预算支出/一般预算收入比较大的地区，意味着上级政府的支持力度更大，反之亦然。

从全国范围内来看，一般预算支出/收入比值主要集中在1.0-6.0之间，这个区间内集中了90%以上的区域；但与此同时，“长尾效应”也比较突出，也就是说，相当一部分地区可以获得远超一般水平的上级政府支持。

从区域来看，一般预算支出/收入比值较大的地区，主要分布在东北（黑龙江、吉林）、西南（云南、四川、贵州）和西北（青海、宁夏、甘肃、新疆）地区，这类区域也是我们通常所比较熟悉的中央支持力度比较的地区。

进一步的，在分析一个省份内的地区支持差异时，可以用一个省份内不同地区的一般预算支出/收入的比值，来判断上级政府的支持。但是这里要注意，高比值对于贫困地区有一定借鉴意义，而对于发达地区，比值比较低更多是因为地区本身经济实力较强。

如何看待基金预算收入/一般预算收入的关系？

地方政府的基金预算收入（注1）主要来自于土地出让收入，相比于一般预算收入主要依赖税收收入，基金预算收入具有更大的不确定性，也体现了地区财力的波动性。

基金预算收入/一般预算收入比值比较高的地区（主要分布在广东、四川、山东、河北等地区），一般意味着地方政府对土地财政的依赖程度较高，长期来看，财政实力对于债务的保障程度有减弱的风险。而对于比值比较低的地区（主要分布在新疆、黑龙江、云南、江西等地区），并非意味着自身经济实力较强，反而意味着土地出让难度较大。

注1：未公开基金预算收入的地区比较多，我们仅统计到不到三分二的地区数据，因此结论可能有偏差，仅提出一种数据处理思路供参考。

风险提示

地方政府经济增速下滑，财政收入下滑，债务率攀升；数据信息不全面。

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