3年蒸发350亿市值, 撤回私有化的聚美优品,究竟是浪子回头还是万丈深渊?

更多 2017-12-08 13:27 阅读:4290 / 回复:0 楼主fckvip
他16岁出国,上学期间开始创业;
31岁的他成为纽交所220余年
历史上最年轻的上市公司CEO;
给投资人带来了800倍的回报;
他的“我为自己代言”引起80后共鸣;
他是80后CEO界的“网红”;
微博粉丝超过4000万……
他就是聚美优品的创始人——陈欧

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第一桶金

陈欧是在新加坡拿到第一桶金的。2006年,他还在新加坡读大四,伙同师弟刘辉创办了在线游戏对战平台Garena。直到现在,Garena都是新加坡最好的一家在线游戏平台。陈欧管理期间,已经达到10万人同时在线,最高峰时有四五十万人。在新加坡大学毕业后,陈欧决定申请斯坦福MBA。陈欧这个决定,完全是为创业做准备。后面他申请到了斯坦福的MBA,但是因为距离的原因,他卖掉了股份,拿到了千万级别的现金,当时陈欧仅仅才24岁。

在斯坦福,陈欧认识了戴雨森。后者在斯坦福待了三个学期,就被陈欧拉回国内创业。刘辉也在2009年卖掉股份,同时放弃未到手的价值100万美元期权,追随陈欧回国创业。

4年做到上市

2010年,陈欧发现了化妆品这个市场的前景,线上化妆品还没有领头羊企业,于是他跟团队人员讲述了自己的观点,最终也得到了大家的支持,于是聚美优品就这样成立了。同年销售额达到2000万元。2011年3月,公司成立不到一年总销售额突破1.5亿,同时也获得了来自红杉资本千万美元级别的投资。

2011年,满世界都在寻找明星代言的时候,地铁里,大街上,突然有个人站出来说,我为自己代言。陈欧认为“CEO是企业的天然代言人,他的形象也代表企业形象和价值观。所以我自己就站出来了。”

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从2010年成立到2014年,聚美优品完成了单月销售额从10万到6亿元的突破,登上了中国美妆类电商第一站的地位,更是实现了连续八个季度盈利,并用短短4年在纽交所IPO。31岁的他成为纽交所220余年历史上最年轻的上市公司CEO。上市首日股价达到28.28美元,到2014年8月18日,聚美优品股价一度攀升至39.45美元,总市值高达57.8亿美元。

一首“为自己代言”,让陈欧火遍大江南北;也助推了他在2014年成功地带领聚美优品在美国上市,估值最高时370亿 ,他确实“证明了这是谁的时代”。但上市后仅隔两年,陈欧就宣布聚美优品退市私有化;更加戏剧性的是,21个月之后即2017年11月27日,陈欧又撤回了退市私有化,欲知陈欧“出尔反尔”的原因?请听后文分解。

上市是解决发展瓶颈的必经之路?

1983年出生于四川德阳的陈欧成长在一个衣食无忧的家庭环境中,明明可以拼爹生活的陈欧却偏偏不走寻常路,凭借聪明的脑瓜直接拿到新加坡南洋理工大学和斯坦福商学院的offer。

虽然学历饱受质疑,可陈欧并不在意外界的看法。回国创业很快就拿到了徐小平的18万美元的天使投资,首次创业项目为在游戏中内置广告,项目以失败告终后,陈欧把目光瞄向了年轻美丽的女孩市场,赶上“千团大战”的风口,团美网于2010年3月正式上线,后更名为聚美优品后,陈欧专注做美妆电商平台。

2011年“我为自己代言”引起用户共鸣,1000万的投资广告使聚美的月营收从4000万元上涨到8000万元,超越乐蜂网,成为垂直领域第一。2012年,聚美实现盈亏平衡,开始着手打造自己的品牌,“陈欧体”火遍大江南北。2013年,聚美举办了三周年店庆大促活动,遭遇了致命的“301事件”,当天因访客太多导致页面长时间瘫痪引起粉丝极大不满,由于下单量太多,导致物流瘫痪;聚美也遭遇了史上最大的信任危机。也导致聚美当年二、三季度陷入衰退,近乎崩溃。

从“301”大溃败到2014年4月,仅仅13个月后,蜕变的聚美优品向美国证券交易委员会提交了IPO申请。5月16日,陈欧经过4年的创业带领聚美优品在纽交所成功上市,成为纽交所222年最年轻的上市公司CEO。开盘价27.25美元,公司市值达到230多亿元。

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陈欧为何带领聚美优品上市?一是可以通过发行新股来融资,使聚美更快地发展;二是公司上市后,可以提升公司的关注度和信誉度。陈欧的快速融资也为后面聚美出现的种种问题埋下了隐患。那么,聚美为何不选择国内的A股,而选择赴美上市?

国内A股对公司上市要求高,要求企业连续盈利、持续经营时间应当在3年以上等,这对于互联网公司来说是不可能完成的任务,聚美优品也不例外。而美国证监会是允许未盈利企业上市的。这需要完善的法律与监管环境相配合来保护非机构投资者。而这种环境在全球范围内都是罕见的。比如国内的电商巨头京东,在赴美上市前都没找到很好的盈利模式,这在A股是不被允许的。

由于A股市场的高要求、高指标,很多互联网企业不得不背井离乡,通过红筹模式、搭建VIE架构登陆境外资本市场,如纽交所;去纽交所敲钟上市,至今仍是不少互联网、高科技企业的梦想。

带领聚美优品顺利上市的陈欧为何在两年后宣布退市私有化了呢?这里面究竟存在着怎样的奥秘?

才上市2年,为何又宣布退市私有化?
和更多电商公司一样,聚美也没能逃脱掉假货的魔咒;上市后的聚美,接连遭受假货的质疑。有自称聚美前员工的网友在知名论坛发帖,称聚美假货比例高达90%,还贴出了相关证据,把陈欧和聚美优品推上了风口浪尖。

假货风波接踵而来,在上市后的两个月后,一个叫祎鹏恒业的供应商被曝通过伪造品牌授权书,在多个电商平台销售假冒服装和手表,聚美优品名列其中。

网友议论纷纷,粉丝口诛笔伐,向陈欧和聚美优品发出集体声讨。虽然聚美优品进行了公开道歉,并将祎鹏恒业的所有商品从平台下架,提供无条件退货,但也没能阻止销量和股价双双大跌的命运。

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聚美在美国IPO时以每股22美元发行了1110万股美国存托凭证,股价在最高时也曾突破每股39美元。由于持续的假货风波,股价震荡下行,最近一年里,盈利状况良好的聚美股价一路走低,徘徊在10到12美元左右,2015年底,股价更是出现暴跌,一度跌至5美元,上市不到两年给投资人带来69%的损失;再加上去年中概股大规模回归的风波,聚美优品于2016年2月17日晚间宣布以7美元的价格私有化。

聚美优品CEO陈欧在内部信中称,聚美在电商疯狂竞争和巨额亏损的竞争环境下,在保持高速增长的同时仍可以持续盈利,聚美在目前的美股市场,市值被严重低估。也导致了陈欧宣布聚美退市私有化,或许未来想加入国内的A股,以寻求更大的融资来谋求发展。

“私有化有利于公司在转型期更灵活,做更长期的决定,能让公司更好的应对转型和竞争。”陈欧在内部信中表示,“私有化意味着公司再次进入创业的过程”。陈欧声称美股低估聚美的市场潜力而选择退市私有化,事实果真如此吗?

聚美股价跌至5美元是事实,距离其大张旗鼓上市的时间不足两年。为何要在此时退市?聚美在大批赴美上市的中概股回归潮时,宣布从境外市场私有化退市,陈欧到底打得什么算盘,真的想私有化进入A股,以获取更好的融资吗?私有化能成为陈欧的救赎吗?

2015年暴风科技创造的A股的暴涨神话,连续35个涨停,使暴风科技从一个二三流的互联网企业一跃成为资本市场上的明星。继暴风的妖股之后,号称“中国传媒第一股”的分众传媒,在经历股价跳水导致私有化退市的跌宕起伏后,终于通过借壳七喜控股完成A股上市,成为第一支回归A 股的中概股。分众在美国退市时的市值约170亿人民币,而在A股上市后,市值最高飚升到1500亿人民币,上涨了8倍有余。

继暴风和分众在A股获得成功后,汽车之家、360、智联招聘、陌陌和聚美也纷纷想退市私有化。可私有化退市,真的如陈欧想象的那么容易吗?

为何又最终放弃退市私有化?

在经历了21个月的谈判交涉后,11月27日,聚美优品私有化一事以撤回要约告终。

聚美优品方面表示,撤回私有化要约,主要是基于聚美优品当前电商业务发展稳定、多元化战略取得初步成效等原因而做出的战略性选择。在目前阶段,撤回私有化要约符合公司长远发展利益,有利于持续为投资人创造价值。

撤回私有化是聚美优品在经过一系列多元化布局后所释放的积极信号。截止美国东部时间11月28日收盘时,聚美优品报价为3.36美元,较之前的2.92美元,股价涨幅15%。

聚美优品此前提出私有化,目的之一就是要回中国争取投资。在2015-2016年期间,中国股市表现很好,回归A股至少让聚美优品的估值上升10倍以上;在拖延了21个月后的聚美,退市私有化已很难实现。

不管是在美股还是在A股,任何公司都需要为股东创造价值。如今的聚美投资了街电,成立了聚美影视,战略入局宝宝树,打造“线上电商+线下硬件+大数据”的产业。撤回私有化的陈欧能使聚美回到正轨,股票回升,为股东创造持续创造价值吗?

艾问人物认为,聚美撤回私有化,可能真的是一种无奈。因为从境外市场上退市,再登陆中国资本市场,从步骤和时间上看:私有化退市顺利的话,要六个月左右;拆VIE架构至少四个月,部分架构复杂的企业可能要拆上七八个月。回国上市,IPO三到五年是正常,借壳上市算是个捷径,挂牌新三板速度能更快,这要看企业的财力以及在资本市场的定位标准。先说私有化退市,聚美应该直接卡在这一步了。

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私有化退市大多由创始团队联合几个资本机构发起要约,以收购市场上其他股东的股票。这是资本市场上一类特殊的并购操作,控制股东把小股东手里的股份买回来,扩大已有份额,最终使这家公司退市。这往往涉及到要约收购的对价是否公平,是否符合股东的利益。不仅榜上有名的大股东,还有持有普通股的小股东。

对聚美来说,2014年以每股22美元的价格宣布在纽交所上市;2016年聚美宣布以每存托股7美元的价格退市私有化,如此低的价格私有化,股民们直接哭晕了,股民们针对聚美的低价私有化提起诉讼,也导致聚美私有化以失败而告终。

资本才是聚美私有化的背后推手,陈欧和聚美承受着社会舆论和公关压力,资本围绕自己的利益寻找套现机会,无论是企业上市还是私有化退市,背后都是资本。至于中小股民的利益,资本哪有心思考虑。在资本推动的公司化运作中,创始团队往往很难决定公司的未来。

撤回私有化的聚美优品,究竟是浪子回头还是万丈深渊?

陈欧个人简历
陈欧,1983年2月4日出生于四川德阳,中国企业家、聚美优品创始人兼CEO 。
16岁留学新加坡就读南洋理工大学,大学期间曾成功创办在线游戏平台GG-Game。26岁获得美国斯坦福大学MBA学位,2009年回国创业,迅速成为中国80后青年的创业榜样。2012年、2013年,陈欧两次荣登福布斯中文版评出的“中国30位30岁以下创业者名单”, 并荣获“2014年中国互联网十大风云人物”称号。

2012年陈欧为公司拍摄的“我为自己代言”系列广告大片引起80后、90后强烈共鸣,在新浪微博掀起“陈欧体”模仿热潮 。

2014年5月16日,聚美优品正式在美国纽约证券交易所挂牌上市,市值超过35亿美元。陈欧成为纽交所220余年历史上最年轻的上市公司CEO ,其所持股份市值超过11亿美元 。
2015年,陈欧以11亿美元获得亚洲十大年轻富豪第六名 。

早年经历
陈欧的家乡在四川省中江县,少年时代的陈欧小学拿过不少奥数的奖,小学毕业直接跳级读初二。至16岁,陈欧机缘巧合发现了当年德阳的全额奖学金留学项目。陈欧考取新加坡南洋理工大学并拿到全额奖学金。

陈欧大学读的是计算机,业余爱好是挣钱、打游戏比赛。和时下大多数大学生一样,陈欧在大学期间经常参加游戏比赛。但有所不同的是别的参赛选手把打魔兽当成生活,而陈欧只是在参赛前的三四天才抽空练习一下。最好成绩是曾获新加坡《魔兽争霸》前三  。陈欧通过参加游戏比赛很快就发掘到了商机,这也就成就了陈欧打造全球领先的在线游戏平台GGgame。

2001年就读于就读新加坡南洋理工大学,所学专业计算机专业。
2006年,他还在新加坡读大四,仅靠着一台笔记本,创办了在线游戏对战平台GGgame。当时盛大浩方想进东南亚市场,但是版本做得很差。GGgame短时间内吸引了数量庞大的游戏玩家,成为中国之外最大的游戏对战平台之一。

2009年,陈欧发现自己与公司不合拍,于是卖掉公司 。在GGgame发展得不错时,不甘心现状的陈欧决定去斯坦福大学读MBA,扩充自己的知识储备。 与此同时,留学斯坦福让陈欧还结识了第二位创业伙伴戴雨森 。
2009年7月,陈欧在毕业后的第三天回国,开始第二次创业。他带着一个全新的项目,找到了已经两年没有联系过的天使投资人徐小平。

早在2007年7月的一天,还是斯坦福大学学生的陈欧飞回北京,为创业项目融资。经朋友介绍,陈欧在北京翠宫饭店结识了未来最重要的创业恩师——真格天使投资人徐小平(新东方教育集团创始人之一)。两人在北京翠宫饭店喝了一次茶,徐老师便决定投资他的GGgame。但陈欧这一次没有拿徐老师的钱。

2011年,当陈欧从美国斯坦福毕业再次回国进行创业时,陈欧在中国大饭店又一次遇到了徐小平。徐小平向陈欧的项目投资了18万美元,顺便还给陈欧的团队一套房子作为办公场地。斯坦福师弟戴雨森也放弃学位回国追随陈欧。陈欧选择游戏行业,成立了Reemake公司,创业项目是在社交游戏中内置广告。很快发现,他们搬来的国外模式在中国行不通。


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