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从8月份有消息称四大资产管理公司（AMC）介入化解P2P风险，至今过了4个月，终于落地一单。
东方资产垫付的项目，是长沙可可槟榔屋有限公司（下称“可可槟榔屋”）和湖南卓越投资有限公司（下称“卓越投资”）在信融财富平台的借款，而卓越投资为上市公司加加食品（002650.SZ）的控股股东，加加食品实际控制人之一的杨振为可可槟榔屋的法人和董事长。
独角金融翻阅加加食品公告发现，东方资产介入信融财富的资产处置，远非AMC介入化解P2P风险这么简单。
仅仅是个“小概率”事件？
根据信融财富的公告，今年9月，就与东方资产就签署了可可槟榔屋、卓越投资的《债务清偿协议》，代上述两公司各偿还1000万元债务。
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AMC，即资产管理公司，东方资产与中国长城资产管理股份有限公司、中国信达（1359.HK）、中国华融(2799.HK)被称为中国的四大AMC，是国务院批准设立的以解决不良资产为目的的金融资产管理公司，主要专注于收购、管理、处置银行剥离的不良资产，现在也接收、处置其他金融机构和非对口银行的不良资产。
这是AMC首次成功介入网贷资产处置，但仅从该案例分析，中国社会科学院金融研究所法与金融研究室副主任尹振涛告诉独角金融（微信公号：uni-fin），这只是一次偶然的小概率事件。
尹振涛指出，值得注意的是东方资产支付的2000万本金只针对这一个违约项目。
7月前后，《关于信融财富近期经营状况的情况说明》文件流出。内容显示，截至2018年7月12日，信融财富总成交量约185.61亿元，借贷余额约25.25亿元；逾期上市公司共4家，金额共约3.98亿元。
当时，信融财富官方回应称，上市公司逾期属实，前期已经用历年来的利润垫付了一部分，董事长齐洋本人也已经拿出8000万元个人资金用于垫付，并且通过其他包括变现个人资产在内的多种方式筹措更多垫付资金。
特别是步森股份（002569.SZ）在信融财富上为某借款企业担保的4000万元借款项目未及时还款，遭信融财富多次公开追讨。
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东方资产为何接管信融财富债务
对于AMC介入网贷资产处置正式落地的第一单，齐洋在接受媒体采访时透露，东方资产在重组卓越投资，通过收购债权来重组。
独角金融翻阅加加食品公告发现，2017年11月到2018年2月，加加食品控股股东卓越投资，及公司实际控制人之一杨振未经公司正常审批程序，以加加食品的名义为控股股东和杨振的自身债务提供担保，截至9月16日，违规担保的本金余额为1.5亿元。
在违规事项披露后，卓越投资决定与东方资产就债务解决问题达成方案。
也就是说，收购信融财富上卓越投资和可可槟榔屋的债权，只是该公司整体债务解决中的一部分。
东方资产在接受经济观察网采访时回应称，此次涉及到上市公司重组，后续应该没有对信融财富其他债务进行处置的计划，也印证了这一点。
AMC看得上P2P吗？
近日，温商贷推出了“债权置换菏泽房产”的方案；道口贷查封借款公司童创童欣的一批库存货物变现大约960万元，又自行垫付277万元，总共1237万元进行兑付，类似的案例比比皆是。
今年8月，银保监会召集四大AMC高管开会，要求四大AMC主动作为，以协助化解P2P爆雷风险。如今东方资产打响了第一枪，本以为会是P2P化解逾期的一根救命稻草，没想到却是个“偶然事件”，美梦成空，多少P2P投资人又要心碎一地了。
零壹财经首席内容官、零壹研究院院长于百程对独角金融（微信公号：uni-fin）表示，“四大AMC处理资产一般会找有抵押的或者大额的资产包，比较倾向于寻找传统资产。AMC毕竟不是互联网公司，在处理P2P这类零散小额资产上优势不大。”
网贷天眼分析师高才业对独角金融分析，“目前大部分网贷平台借款项目都具有小额、分散等特点，而AMC更多的是处理大批量的企业类资产的，在相应的债权对接、出借人权益保障、接入门槛等方面存在很大不确定，不过在债券结构单一、金额较少的情况下，可以在取得相关权益人的同意的前提下通过归集相应借款人债务，通过资产管理公司或其他渠道需求与相关联企业进行打包债务置换、债务处理。”
P2P这种小额分散的资产类型，入不了AMC的“法眼”，高才业认为，“客观来说，AMC接管网贷不良资产是一种有益的尝试，能够最大限度保障出借人的合法权益，不过真正实现起来存在很大的困难。即使是此次信融财富事件，东方资产垫付原因更多的是因为负责该项目背后借款人上市公司的并购重组业务，而非专门针对P2P网贷资产。”
再加上，监管部门对资产管理公司的管理也较为严格，2018年上半年以来出台了一系列加强不良资产行业监管的政策措施。《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》正式出台，在消除多层嵌套、打破刚性兑付、限制期限错配及监管套利等方面起到了重要作用。
这次，“东方资产全额垫付信融财富的项目借款2000万本金”是个偶然事件，但一定程度上也缓解了平台的部分项目风险，具有积极和借鉴的意义。
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